选择抗通货膨胀股

2019-08-12 15:14:20来源:瞄股网作者:小股

通货膨胀发生,有且只有一个原因,那就是政府发行钞票太多。答案本该非常简洁清晰,可惜由于正确经济学得不到普及,这样的常识反而不被大多数学者接受。有感于此,1978年哈耶克在写给《华尔街日报》的一篇读者来信中写道:“你们能否在每期报纸的头版,用大写字母印上这么一个简单的事实:通货膨胀是由政府及其工作人员造成的,除此之外的任何人都不可能造成通货膨胀。如果你们这样做了,那可真是一件善事。”

通货膨胀(currency inflation)是一个翻译非常准确的词汇。通货,即流通中的货币;膨胀,即数量增加。悲剧的是,现在很多人包括很多经济学者,都已经抛弃了通胀的原意,转为把物价上涨视为通胀。CPI(物价指数)成为衡量通胀的指标,好像物价不涨,通胀就没发生似的。这当然是舍本逐末,缘木求鱼。

通货膨胀的趋势是带动物价普遍上涨,而非结果必然如此。物价涨跌的因素很多,比如战争导致生产破坏,商品奇缺,物价暴涨;科技进步,生产力提高,物价趋势是下降。有时候通胀在进行,政府大印钞票,物价该上涨却没上涨,反而回落下来,说明抑制物价上涨的因素起到了主导作用。过去十五年,中国的货币供应量M2 增加了80多倍,绝大多数的物价上涨,都远没有这个水平。只能说,积极正面,抵抗通胀的因素在发挥着主导作用。

通胀其实是很好测量的,只要看央行绝对货币数量的增减;如果用物价度量通胀,事情反而容易变得复杂,比如说精心挑选几样“一篮子商品价格”。很多人就抱怨商品房没有纳入物价指数之内。物价和通胀的不同步,往往掩盖了通胀的危害。

经济学家哈耶克说:“通货膨胀就是政府对人民的公开盗窃。”这是迄今为止经济学界对通胀最严厉的批评。(事实上就连很多反对通胀的学者,比如弗里德曼,都在追求温和的通胀。)通胀让人民手里的存款购买力下降,钞票变毛,同时对生产造成了结构性破坏。钞票不是像直升机撒水那样地普发,而是像蜜糖入水一样,层层散开。先获得钞票的人和机构,他们赶在物价上涨钱就获得了多发钞票,再用这些钞票引导投资和生产。利率被人为压低,大量上游产业被投资,最后堆积出无用的产业。政府权力也得以扩充,深化了对经济的干预。这些都是通胀之害,可惜它们和通胀的成因一样,总是被刻意地忽略。

选择抗通货膨胀股

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