股票市场投资的4个庸俗概念

2020-04-07 18:50:59来源:瞄股网作者:小股

在牛市中,你选什么股都是对的。但是牛市不常有的,中国股市十几年的历史,真正的牛市也就是那么几次。但是熊市中不一样,必须坚持原则,否则可能严重亏损。你什么时候选什么股,什么点位关,什么时候可以操作,什么时候不可以操作都要有计划,有原因,并严格执行。

熊市中,如何选股?说白了,在熊市中最好的操作就是不操作。但是有些人像是一天手中没有股票心中就闷得慌,总想不断地买卖,不断地进出赚差价。结果玩不过庄家。当然,在熊市中并不是没有股票可做,有些股票也是涨得不错的。所以,在熊市中硬是要操作的话,还是有股可选的。

那么在什么时候我们才有机会找到相对于价值而言,股价被严重打压而又具有足够安全边际的便宜股票呢?在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧。

当别人过于贪婪时,市场会明显被高估,这个时候你要怀有一颗恐惧之心,不要轻易买入;当市场过于恐惧而且过度打压股价时,会导致很多股票股价被严重低估,别人都恐惧得不敢买入,这时你反而要大胆贪婪,逢低买入。我们很多人喜欢股市大涨,巴菲特却喜欢股市大跌,“股市大跌反而是重大利好消息”。

股市大跌时,投资者由于恐惧而纷纷低价抛售,会形成更大的安全边际,巴菲特可以趁机贪婪地大量买入质优价廉的便宜货,当然高兴得很了。巴菲特喜欢大跌,因为大跌才有机会大量低价买入好股票,才有可能以后赚大钱。“只有资本市场极度低迷,整个企业界普遍感到悲观之时,获取非常丰厚回报的投资良机才会出现。”

相反,在股市大涨时,投资者因为贪婪而高价追涨买入,股价大涨使安全边际减少甚至消失,巴菲特想买股票却找不到价廉物美的好股票,当然不高兴了。和大多数人相反,越热门的股票,巴菲特越不感兴趣。“大部分人都是对大家都感兴趣的股票有兴趣。其实,无人对股票感兴趣之日,才是你应对股票感兴趣之时。热门股票反而很难赚到钱。”

那么如何选出好的股票呢?关于对上市公司的评估,主要有以下10个指标:

1、最好有5-10年以上的持续经营记录可供考察:也就是经历过至少一轮完整的经济周期波动,只有全面的了解其在波峰波谷的经营表现才能深知此企业的经营哲学,例如是在波峰还是波谷积极扩张之后所面临的经营结果具有天壤之差别。

2、10年以上的内在价值增长率:这是最重要的经营指标,虽简单但常被人忽略。不同的企业有不同的内在价值评估标准,例如银行股最看重的是净资产的增长;以轻资产为代表的格力电器等应看重则是净利润的增长;而还未盈利的电商,则以营业收入的增长作为参考指标等。

3、长期的ROE水平:这里面也涉及到具体情况具体分析,每个行业甚至每家企业都有着不同的评估体系。重资产行业一般回报率15%是较为优秀的,而轻资产行业净资产回报率达到30%以上才算优秀。

4、行业属性:是否需要不断的巨大资本开支?还是“一本万利”的优秀模式?技术更新、商业模式变更是否缓慢?是否存在商业生态系统之外的竞争性力量介入?

5、市场容量:是否拥有永续的需求存在?瓶颈以及天花板的大致位置在哪里?

6、财务报表背后:不仅听其言更要观其行,本质上财务报表就是一家企业经营行为的真实描述,三张表的解读,可以看出管理层是否诚实、经营哲学是否保守还是激进。

7、商业模式:长期看是否具备“护城河模型”的特点。

8、股权结构:是否管理层持股、股东结构。

9、公司治理结构:体制精良、已成系统且运行顺畅。

10、管理水准:最重要的参考指标便是公开言论以及长期财务数据背后透漏出的经营哲学,长期是否言行一致,是否符合商业常识,比如研发开支资本化还是费用化,便显出出一家公司会计处理是保守还是激进等等。

在股票市场中要赚钱,首先要做好选股工作。但怎么才能选到这种熊市的大牛股呢?

1,牛市追热点,熊市谈价值。熊市中坚持价值投资,做有业绩持续增长的股票。又有政策导向的个股

2,趋势向上,并且有成交量的配合,没有成交量配合什么股票都难涨。简单来说就是K线一个底部比一个底部抬高的股票,逢低买进,逢高卖出。

3,技术指标要有。在熊市中选股很难的,技术指标不是唯一,但是你还是应该看的,最少MACD趋势向上,0轴刚出现红柱比较保险

4,控制仓位。在熊市中最好的方法就是空仓休息。可能短线你做对9次。结果重仓做错一次就白忙一场。所以一定要严格控制仓位。视水平而定。20-30%的仓位。这样你进可以攻退可以守。不要担心赚不到钱。资金安全才是第一位。

股市投资的4个庸俗概念

 有个在2006年或是2007年认识的股票投资朋友,叫柏光强,辽宁丹东人。有读者可能知道他。他上的是一个四流学校,还不是高校,发现特别混乱,有一次居然把他的宿舍当成了群殴某个人的场所,于是下定决心中途离校,以股票投资作为发展方向。一开始也是很不顺利,不过到上次牛市,就已经掌握了股市生存之道。最近他和我提到给他身边股市投资做得不理想,有些甚至是一塌糊涂的朋友、同学做股票投资方面的培训,发现很困难。我说可以帮他们代为管理财户,他说这个更麻烦,这我当然可以想象。

  以前一再强调,股票投资实在是太简单了。有人说索罗斯的书很难懂,但巴菲特的那些方法很高深吗?老巴连高等数学都没学过。彼得林奇的书很难懂吗?但因为不劳而获的幻想导致了较为普遍的利令智昏,所以很多明明是很聪明的人,在他们自己的行业、职业上表现不错的人,但一张嘴说到股市,就有不少令人啼笑皆非的庸俗,概念。这里随便说说:

  1、炒股

  不少在股市投资上有一套的人,天然反感这个词。这里顺便说个真实的笑话。曾有个领导,同样非常讨厌这个词。有一次开会,有女同事说了这个词,这位领导就生气地说,是你炒股,还是股票炒你?这女同事也不知当时想什么,就说,不是我炒股票,是股票操了我,是股票上了我,好了吧?这么一说,领导也不好说什么了?

  股票投资掌握了方法,在五年或更长的时间里,取得每年比指数涨幅多5个或是10个百分点的复合收益,是完全有可能的。但短期要想立竿见影地盈利,回撤少,并且跑赢股指,就比较困难,抓住热点板块的机会,把握个股较好的买点和卖点,那就更难了。更何况股市有系统性风险,个股可能有意想不到的利空。即使是一个大家看好的行业,具体公司暴跌也是常有的事。最近有朋友提到香港上市的和殡葬有关的一个公司福寿园,发现好象去年才上市的,当时也是几百倍的超额认购的,结果跌了不少了。又想起几年前香港上市的一个类似的公司,叫中国生命集团,一看已经从4元多,跌到了0.2元,跌了95%。

  所以股市投资是一个比较严肃的,需要冷静面对的事,炒股恰恰是一个不够严肃的词,说这个词,反应了一些人对股票投资这个事不具备一些基本的素质和适宜的态度。另外这个炒字,有一点玩弄的意思。自己什么水平,就能玩弄股市或是股票?

  2、主力或是庄家。

  经常看到有人在股评中说到这两个概念。当然,股市中各有各的门道,只要得道了,就能战胜多数的散户和机构,所以不排除少数人虽然也在讲这个概念,但和他们的分析方法结合起来,并不会误导他们。但对多数人来说,这两个概念简直莫名其妙。谁是主力?姓什名谁?是男是女?是长六指还是左撇子?一个200亿市值的股票,20亿能不能做庄?这不是笑话吗?已经破产的南方证券倒是曾经买下至少两只股票90%左右的流通股,南方证券是不是发大财了?

  要操纵一只股票的所谓庄家多得是,低位买进,高位出货,多爽啊。贩毒的,拍电影的,挖矿的,都要气死了,看看人家这钱赚得多轻松。但股票涨跌受太多因素的影响,大势不行,非要硬挺一只股票的价格,成本是非常大的。新疆德隆搞湘火炬等三只股票可谓是大手笔,还是崩溃了。其实市场中的所谓有钱人,不少人其实投入的资金中,自有资金只是一小部分,多数是代价不菲的融资,挺一年不赚钱其实是亏了净资产的近20%甚至更多。操纵一只股票,怎么能保证没有其他资金看上了?怎么能保证信息不被泄露?怎么能保证上市公司愿意配合而不是拆台?怎么能保证买在了相对的底部?又怎么能保证能卖在相对的高位?拿的股份太少,对股价的影响力小,拿得太多,一是未必能在理想的价位和较短的时间内拿到,二是就算股价涨幅较大后,能出得了吗?

  至于说股市中的主力,谁了汇金之外,没有哪个机构有这个实力。不要看一些基金公司规模上千亿,但在股市中也只能顺势而为。众多机构能不能联合起来发动行情或是出货?机构之间主要是竞争关系,而不是合作关系,即使法律不禁止这种合作关系。都希望别的机构为自己当解放军或是轿夫,而不想自己为别的机构作嫁衣。

  张口说庄家或是主力的人,对股市缺乏最基本的常识,不要说进股市的门槛,连门槛在哪里都未必知道。

 3、股市是经济的晴雨表。

  这个概念看起来好象有道理,流传也非常广,我可以肯定比各种性病要流传得广,二者都害了不少人。看看美国和中国的股市2007年最高点至现在的走势,发生金融危机的到底是美国还是中国?为什么在金砖四国中,中国最近十多年的经济增长速度最快,利率最低,股市反而涨幅最小?为什么1999年和1996年上市公司利润负增长,中国股市反而大涨?2000年是全球股市的高点,为什么美国纳斯达克已经见顶了大半年后,中国的科技网络股的炒作才在2001年6月结束?全球股市2003年见底后,为什么中国股市又熊了两年之久?

  有一些股市的失败者往往面对这些事实,就喜欢骂中国政府,特别是骂证监会。那么为什么日本和台湾地区在1980年代后期经济增长速度明显放缓了,股市反而大涨特涨?为什么以1982年为界,前17年美国经济增速比后 17年快得多,前17年美国股市基本零涨幅,考虑到通胀导致的货币贬值,这期间长期投资是亏损的。但后17年是美国近一个世纪中几乎最长的牛市。

  这些事实背后的原因未必要搞清楚,但起码说明股市未必是经济的晴雨表。每一年都有经济学家们预测来年的经济增长速度,有多少人预测对了?预测对的人,有多少人为了工资而努力工作,为一场出场费数千元的讲座争得不亦乐乎,而不是根据对经济前景的准确预测而在股市中赚得盆满钵满?

  这两年我在投资上有较大的变化,我现在认为普通的投资者或是机构,最好不要关心宏观经济,因为这是浪费时间。更不要相信股市是经济的晴表雨。股市和经济的关系,一个比较重要的方面: 股市和新增贷款一样,是经济的先行指标

  4、股神。

  世界上有剑神、男神、女神、诗圣、棋圣,但没有股神。索罗斯、巴菲特、林奇等人虽然在股市中赚了很多钱,长期收益率水平绝大多数人都是望而兴叹,但离股神还差得远。所谓的股神,往往是一帮记者要么水平差,要么为了吸引眼球乱加到一些水平不错的人身上的。掌握大资金要取得较好的收益率,其实比资金不到 5000万的散户、中户、大户要困难得多。看看巴菲特投资的华盛顿邮报、可口可乐、吉列、中石油,长期复合收益率很少有超过20%的。当然年化20%是很不错的收益率了,但并不符合股神的条件。投资大家基本都搞价值投资,以基本面分析为决策依据,这基本上不可能创造投资奇迹。

  股市和印度人吹喇叭玩眼镜蛇一样,对多数外行人都是危险的。以上四个概念基本可以宣布一些人应该趁早离开股市,而不是幻想骑上黑马发大财。

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