评点凭证式国债与记账式国债投资

2020-06-22 22:27:51来源:瞄股网作者:小股

国债,又叫国家公债,是国家以自身信用为基础发布的一款债券。我国一直将国债发行作为宏观调控的一种手段,2014年我国发行了国债17745亿元,2015年发行了21216亿元,2016年前9个月发行了24097亿元,发行增长幅度较小,和2014年相比,我国国债发行规模增速明显放慢。

大家可能不知道,早在清朝末年就出现了国债;由于清政府腐败无能,导致与列强签订了丧权辱国的条约,条约中含有大量的赔款事项,清政府哪够赔的啊,只能发行国内公债和外债,用老百姓的钱来赔款。

新中国成立后,前后也都有发行过国债,应当时经济发展的需求,国债的类型也各式不同。

那么,现今,国债有哪些类型呢?

一、类型

现今我国国债可分为:凭证式国债、记账式国债、储蓄国债(电子式国债)、无记名国债、定向国债、特别国债、专项国债等。

这么多类型的国债,记账式国债和凭证式国债分别是什么呢?

1、记账式国债,是由财政部通过无纸化方式发行的、以电脑记账方式记录债权,并可以上市交易的债券。

2、凭证式国债,是指国家采取不印刷实物券,而用填制国库券收款凭证的方式发行的国债。

那么记账式国债和凭证式国债会有哪些异同呢?小白列出了以下几点。

二、不同之处

1、记录形式不同:凭证式国债购买后,银行会向购买者开出并出示收款单,来证明购买者已购买国债,作为债权记录;记账式国债则需要开设专门的账户来购买,债权记录也保存在账户信息里。

2、变现方式不同:凭证式国债不可以到市场上流通,即不可转让出售给别人,但是可以提前兑现;记账式国债可以到上交所、深交所、银行柜台上市流通,其价格由市场决定。

3、计息方式不同:凭证式国债从购买日起开始计算利息;记账式国债从发行日起开始计算利息。

4、票面利率确定方式不同:凭证式国债的票面利率是财政部和中国人民银行参照同时期的银行存款利率和市场供求等情况来决定的;记账式国债则是由国债承购包销团成员投标确定的。

5、券类性质不同:凭证式国债由银行发行,并且券面上不印制票面金额,根据购买者的购买金额填写实际缴款金额。

三、相同之处

无论是凭证式国债还是记账式国债,其发行者都是国家,都具有最高信用度,并且由国家担保,免缴利息税。

其实国债也是一款投资理财产品,比起有着没有期限限制、流动性强、随时支取等优点的余额宝类投资理财产品来说,国债的收益确实要高一点,但是由于国债是一款长周期的投资理财产品,我觉得它更适合耐得住寂寞的中老年人。

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评点凭证式国债与记账式国债投资

一直以来,在投资者的个人资产组合篮子中,国债都占有一定的比重。不仅因为国债的收益率通常比银行的存款收益率高,收益所得无需缴纳利息税,更重要的是国债的发行者为国家,安全性上有保障,更符合投资者“保本”的心理。据有关数据显示,凭证式国债受到了投资者更多的关注,而记账式国债人气却相对不高。为什么投资者青睐凭证式国债而冷落记账式国债呢?凭证式一定优于记账式吗?

  其实,凭证式国债是一种“储蓄性国债”,是政府为筹集国家建设资金而面向社会公众发行的一种中央政府债券,其前身是国库券。凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证,而不是债券发行人制定的标准格式的债券。我国近年通过银行系统发行的凭证式国债,券面上不印制票面金额,而是根据认购者的认购额填写实际的缴款金额,可记名、挂失,以“凭证式国债收款凭证”记录债权,不能上市流通,从购买之日起记息。在持有期内,持券人如遇特殊情况需要提取现金,可以到原来购买网点提前兑取。提前兑取时,除偿还本金外,利息按实际持有天数及相应的利率档次计算,经办机构按兑付本金的0.2%收取手续费。

  与凭证式国债相比,记账式债券是没有实物形态的票券,只在电脑帐户中做记录。在我国,上海证券交易所和深圳证券交易所已为证券投资者建立了电脑证券帐户,因此,可以利用证券交易所的交易系统来发行债券。我国近年来通过沪、深交易所得交易系统发行和交易的记帐式国债就是实例。投资者进行记账式债券买卖,必须在证券交易所设立帐户,由于记账式债券的发行和交易均无纸化,所以效率更高、成本更低、交易也更安全。

  两者的主要差别是,凭证式国债收益固定并超越同期定期存款利率,且具有高度保障,而记账式国债可能价格上波动比较大,这是造成投资者对两者态度迥然不同的原因。

  凭证式国债一般分为3年期和5年期,近期收益大约在3.1~3.5%之间不等,由于其风险性几乎为0,所以收益是有保证的,但是我们普通投资者容易忽略的一个很重要的问题就是流动性。一款金融产品是不能脱离开收益性、风险性、流动性来谈的,既然投资者选择了风险小并且比较稳定的收益,自然而然的也就失去了流动性地选择权。投资是有机会成本的,而时间对于任何一个投资者来讲是最大的机会成本。所以,选择凭证式国债,投资者要衡量的机会成本就丧失了。

  相比之下,记账式国债的流动性非常的好,因为可以在沪、深两个市场上进行买卖,也就是我们常说的“炒做”,可以及时的把手中的债券兑现。因此,记帐式国债的收益也就会有所偏低。收益虽然降低了,但是关键的一点就是可以进行买卖,从中获得差价的收益。一个月能有1%的差价收益就能够弥补票面收益上面的损失。这种情况下,我们是不是应该试一试购买记帐式国债呢?

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