利率变动对股价的影响

2022-09-22 08:01:21来源:瞄股网作者:小股

利率变动,对债权人和债务人的影响?

这其实是一个较宽泛的话题,因为利率、债权人和债务人三者都是相对的。为了便于理解,那么就以最常见的房贷来说明一下,利率的变动到底会如何影响债权人和债务人。

比如你买了一套房,100万(为了计算方便,不考虑其他费用),首付30万,按照基准4.75%的商贷利率计算。于是,你向银行贷款70万,期限为30年。你是债务人,银行是债权人。

为了简单理解,就选择每月固定月供的等额本息法。

按照等额本息的公式:

(贷款本金*月利率*(1+月利率)^还款月数)/((1+月利率)^还款月数-1)

基准利率是年利率,所以我们要把它换算成月利率:4.75%/12个月,约等于0.4%

还款月数:30年*12个月=360个月

代入:

(700000*0.004*(1+0.004)^360)/((1+0.004)^360-1)

得出的结果就是:月供为3651.53元。

好了,这结果一出来,就一目了然啦!利率如果提高到4.9%,那么月供就将升至3715.09元;利率如果打个折,变成4.41%,那么月供又变了,为3509.46元。

这就是最直接的影响。

你说有间接影响吗?也有,那就是另外一种情况了。

债权人是你,债务人是要买房的小白,你借了小白70万买房,借期10年,到期一次性还本付息,但考虑到利率变动,你要求利率为浮动,社会的通胀率4%(假设10年间均不变,不考虑复利)。

如果利率为3%,10年后,你能从小白那得到利息是:700000*3%=21000元;可是,通胀率为4%,现在70万借给小白,10年后就贬值到了:700000/(1+(4%*10))=500000元,利息也是:21000/(1+(4%*10))=15000元。

也就是说,对于债务人的小白,虽然现在背负了70多万的外债,可是10年后,这些外债只相当于515000元,赚了;对于债权人的你,虽然10年后还本付息,可是10年后的721000元只能买515000元的东西,亏了。

另外,我还需要补充一点的是,利率对于投资者而言,影响同样也不小。大致体现在以下几个方面:

1、假如在N年以后,A股的走势与企业的盈利走势一致。那么,利率一旦提高,就意味着企业融资成本上升,发行企业债给投资者的利息更多,融资所得的钱再进行运作的利润空间更小;欠银行钱的利息也更多了,辛辛苦苦赚来的一点利润都被财务费用吃掉了。这样一来,企业盈利能力下降,业绩下降,自然股票也不会表现太好了。

2、如果你是投资于国债的话,还算是相对比较稳定。因为国债在发行的时候就是以固定的利率发行,没有半路上“加价”的情况。因为利率水平是由市场供求决定的,所以短期国债利率到期后有时会因为资金需求多而上涨。而且国债是按照票面利率来付息的,所以利率变动对于投资短期国债的人来说,影响不可忽视。

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利率变动对股价的影响

   为什么利率的升降与股价的变化呈反向运动的关系呢?这主要有3个原因: 
   
  ①利率的上升,不仅会增加公司的借款成本,而且还会使公司难以获得必需的资金,这样,公司就不得不消减生产规模,而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此,股票价格就会下跌。反之,股票价格就会上涨。 
   
  ②利率上升时,投资者评估股票价格所用的折现率也会上升,股票值因此会下降,从而,也会使股票价格相应下降;反之,利率下降股票价格则会上升。
   
  ③利率上升时,一部分资金从投向股市转向银行储蓄和购买债券,从而会减少市场上的股票需求,使股票价格出现下跌。反这,利率下降时,储蓄的获利能力降低,一部分资金又可能从银行和债券市场流向股市,从而,增大了股票需求,使股票价格上升。 
   
  既然利率与股价运动呈反方向变化是一种一般情形,那么投资者就应密切关注利率的升降,并对利率的走向进行必要的预测,以便在利率变动之前,抢先一步对股票买卖进行决策。 
   
  对利率的升降走向进行预测,在我国应侧重注意如下几个因素的变化情况: 
   
  ①贷款利率的变化情况。由于贷款的资金是由存款来供应的,因此,根据贷款利率的下调可以推测出存款利率必将出现下降。 
   
  ②市场的景气动向。如果市场兴旺,物价上涨,国家就有可能采取措施来提高利率水准,以吸引居民存款的方式来减轻市场压力。相反的,如果市场疲软,国家就有可能用降低利率水准的方法启动市场。 
   
  ③资金市场的松紧状况和国际金融市场的利率水准。国际金融市场的利率水准,往往也能影响国内利率水准的升降和股市行情的涨跌。在一个开放的市场体系中,金钱是没有国界的,如果海外利率水准低,一方面会对国内的利率水准产生影响,另一方面,也会吸引海外资金进人国内股市,拉升股票价格上扬。反之,如果海外水准上升,则会发生与上述相反的情形。

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