趋势反转分析(图解)

2023-01-25 08:01:04来源:瞄股网作者:小股

 一、反弹的特征  反弹和反转向上都是一种上涨,简单的区别就是反弹性质的上涨持续时间短、上涨空间幅度小;而反转性质的上涨特点是持续时间较长、上涨空间幅度大。

从这些方面来看反弹性质的上涨有以下几个特征:  

1.反弹的产生仅是依托技术指标的支持  

由于是依托技术型指标产生的上涨,在市场运行到一些重要的技术压力位的时候就不能形成有效的向上突破。  

2.反弹时的成交量并没有持续性增加  

股市中的资金运动才是本质的,没有新增资金介入的止跌反弹,其上涨的时间跨度和空间幅度都不会太大,而新增资金的介入程度主要通过成交量来研判。当反弹向反转演化时,如果伴随着股指上涨时的适度放量,而指数回调时缩量,则说明上升趋势状况良好。  

但是,反弹行情中都没有出现成交量有效放大的迹象,反弹行情也缺乏持续性和产生质变的基础。  

3.反弹时的热点不具有发动行情的基础  

股市中的各种行情均与相应行情中热点的运行特征紧密相连,无论行情规模大小或持续时间长短,也都与这轮行情的热点板块的兴衰息息相关。而反弹行情中,热点一般持时间短、不能形成板块的整体跟进,板块整体上涨幅度也不会太大,因此,反弹中的热点不具备发动行情的基础。  

二、反转的特征  

观察中国股市历史行情的发展,凡是能够形成一轮中期以上级别的反转行情趋势,都具有如下特征:  

1.市场的风险必须经过有效释放  

市场经过较长时间的大幅度下跌,上一轮上涨行情所积累的风险已经有效释放,后期上涨的风险就会大大降低,这是一段反转行情产行的首要前提。  

2.市场得到了基本面的支持  基本面的变化是制约股市趋势的重要因素。当基本面向好时,市场宽松的环境会使反转行情比较容易形成,而在缺乏基本面支持时的股指上涨多数是反弹性质。  

3.带动市场的热点板块具有号召力和资金凝聚力  必需有“能够被市场认可”并能激发人气的领涨板块,热点才具有带动其它板块和自身可持续上涨的潜力。这样的板块能够起到“赚钱效应”的示范作用,使市场的整体价格重心抬高,将上升空间完全打开。而昙花一现的热点将无法形成真正的热点。  

4.有明显的底部形态诞生  

一轮中期以上级别的反转行情,都有底部形态的构筑过程,至于是何种图形形态并不重要,重要的是构筑底部形态的时间跨度。一般而言,一个中期反转图形所构筑的时间较长,通常底部形态相邻的两个低点的间隔要超过一个月以上。  

5.有成交量的持续支持  

在趋势反转向上的过程中,成交量呈现价涨量增,价跌量缩,特别是在压力位向上突破时,成交量成倍放大,且连续放量,特别在反转形态的后半段则要求伴随着成交量的逐渐放大,量价配合越理想,趋势反转的可靠性就越强。  

三、反弹与反转的操作意义  

由于反弹行情和反转行情有本质的不同,对投资者而言将关系到操作重心的选择。在反弹行情中,投资者的操作重心应该是轻仓介入,注意卖点信号的出现;而在反转行情中,投资者的操作重点是及时调整持仓结构,注重买入信号和持股原则。因此,在市场出现上涨时,投资者是该用反弹还是反转操作就是一个重要的问题。我们可以从市场的运行进程来思考这个问题。  

1.反弹与反转的关系  

反弹与反转的基本转化定律:反弹未必能演化为反转,但反转却一定由反弹演化而来。在下降趋势中的大多数反弹是不可能演化为反转走势的,往往是昙花一现后就重新回到下降趋势之中运行,真正具有反转性质的异动出现的次数很少。但这少量的反转恰恰是在一些投资者不抱希望的反弹中逐渐演化过来的。因此就形成反弹与反转的基本关系准则:反弹未必能演化为反转,但反转却一定由反弹演化而来。  

2.对应的操作原则  

反弹与反转的基本关系准则决定了投资者的基本投资策略——在下降趋势运行中出现的异动性上涨,投资者要首先将其视为反弹进行对待,以少量资金,轻仓介入。当市场反弹结束信号出现时要立即卖出手中的全部股票;若是在下降趋势中的反弹性上涨出现了一些符合反转走势的演变,投资者在前期介入资金已经获利的前提下可以适当的在买点出现的时候再次加码买入,从而把握未来可能的趋势反转。  

四、交易操作中正确应用  

投资者在证券市场交易操作,喜欢分析、预测未来的价格走向,这样做可以明确未来的操作方向。但是,其弊端就是,一旦预测错误极有可能导致投资者的决策性错误,造成无法弥补的损失。对于大多数投资者来说,最好的交易方式就是顺势而为。这个投资理念有两个方面的意思:第一,顺应市场的趋势运行方向来操作;第二,顺应市场当前的趋势运行状态来操作。其核心就是跟随市场趋势运行的大方向,把握市场中短期的走势变化。  

运用顺势而为的投资理念结合反弹与反转之间的关系,投资者在把握市场机会时可以做到进退自如,具体做法如下:  

1.把握反弹的热点  

在下降趋势运行中,市场出现某一板块带动大盘放量上涨。投资者可以用少量资金介入该板块品种,此时的操作原则是按反弹性上涨来操作。   

2.反转走势中的操作  

市场经过长时间大幅度下跌之后,大盘由比较持续性的热点板块带动上涨,同时成交量也稳健的配合市场上涨。这个时候,投资者依然要按反弹性质上涨来操作。等后期市场趋势运行出现有向反转方面演变情况时,等市场再次出现买入信号,投资者可以加仓买入。一旦确认反转后,投资者操作就要以持股和买入为主。一直等到出现中期趋势终结的标志才能清仓离场。

趋势反转分析(图解)

    每个人都希望捉到行情向上反转的底部,然后一路发财。所谓的行情底部,可能是盘中低点,也可能是 3 个月期波段走势的低点,这都是交易者梦寐以求的机会。不幸的,这也是可遇不可求的机会。部位交易者通常都在趋势已经反转之后才进场,短线交易者如果想猜测头部或底部,经常会过早进场或出场。尝试捕捉行情头部或底部,意味着你必须建立逆势部位,但在某些情况下,逆势部位的胜算也很高。如果具备充分的耐心,这类策略确实可能很成功。
  猜测行情头部或底部,是一件相当困难的事情。因为是属于逆势部位,而且判断错误的频率很高,亏损自然也很可观 。 这类部位必须设定止损,而且要有断然认赔的决心 。每 5 次交易,成功的次数很可能不到 1 次。因为失败频率太高,大部分人都不愿轻易尝试,或没有足够资本采用这类策略。所以,如果想针对趋势反转进行交易,资本必须足够雄厚,而且必须持之以恒。不能因为失败几次,就放弃了。本书稍后将说明交易系统的历史测试方法,其中讨论最长连续失败次数与最大可能损失。这或许有助于你决定是否适合采用这项策略。
  趋势发生反转的理由
  趋势线突破,是最单纯的趋势反转。趋势线是多空力量处于均衡状态的位置,所以,趋势线突破也代表另一方将开始掌控盘面。除了趋势线突破之外,还有一些状况也可能造成趋势反转。举例来说,当行情完成某特定长度的走势之后,市场进入超买或超卖区,横向区间走势的突破。下面准备讨论一些值得特别注意的反转排列或形态。
    
    反转日 反转日是趋势发生反转的一种形态。在下降趋势中,某天(某线形)的最低价,低于前一天(前一个线形)的最低价,但收盘高于前一天(线形)收盘价,这就称为反转日或反转线形。反转日的成交量通常很大,导致趋势反转至少暂时反转。关键反转日是指当天低价创波段新低,但收盘价却高于前一天最高价。另外还有所谓的两天反转,换言之,第一天价格继续创新低,但没有收在最低价,隔天价格突然向上拉高,收盘价高于两天前的收盘。请参考图 8-8 ,其中显示一些反转日的案例。各位可以发现,如果这些信号配合随机指标的超买或超卖读数,操作绩效相当不错。当然,不是每笔交易都很成功,但成功交易的获利,绝对大于失败交易的损失。这种策略之所以可取,主要是 以为成功交易者通常都可以持有一段时间,因为你是在新趋势的开端进场。反之,如果交易失败,必须立即认赔。
    
    如果在底部的反转日进场,止损通常设在前一天最低价的稍下方。
  
    我个人的第一套交易系统 我运用当日冲销的第一套交易系统,就是建立在反转日形态之上。我会注意那些价格创新高或新低(相对于前一天价格而言)的每种商品。如果发现这类的对象,我就会在反转形态完成的价位设定停止单,只要停止价位遭到触发,就进场建立部位。如果每天价格顺着我的部位方向收盘,就继续持有部位,看看隔天是否会出现更进一步的走势。某些情况下,这类当日冲销的部位,可能持有数天之久,如果行情继 续朝正确方向发展。如果是在回调走势的末端建立顺趋势部位,胜算通常很高。甚至到目前,我的交易系统仍然采用这类策略。
    反转形态 价格反转排列的种类很多,例如: V 形反转、碟形(圆弧状)顶或底、双重顶或底、三重顶或底。如果行情上涨到先前高点位置而不能向上突破,就形成双重顶(或三重顶)排列,经常意味着涨势无法持续。双重顶的形状类似于英文字母 M ,双重底则类似于英文字母 W ,所以又分别称为 M 头与 W 底。请参考图 8-9 的英特尔盘中走势图,其中显示双重顶排列与双重底排列。
  每当行情上涨到先前的高点,如果没有能力向上穿越,很可能就会反转下滑。针对这类排列进行交易,首先要辨认双重顶或双重底形态,然后观察该排列是否突破既有的趋势。如果价格下跌到先前的低点而不创新低,不妨建立小量的多头部位 ,因为止损位置 ---- 先前低点的稍下方 ---- 非常接近买点。如同图 8-9 显示的例子, 当价格开始弹升而穿越趋势线 A 或压力线 B , 则可以考虑加码。请注意,双重底未必就代表趋势向上反转,因为双重底的底部也可能被贯穿。可是话说回来,如果你能察觉这类的形态,总有助于掌握交易机会。
  V 形反转是另一种值得注意的排列,但这种排列很快就完成,而且经常突然发生,所以很难预期。 V 形反转往往发生在强劲的趋势中,然后趋势突然反转。就如同图 8-9 显示的例子,一般人很可能想要放空而不是买进,因为主要趋势明显朝下。可是,一旦看到反弹走势突破下降趋势线,就应该放弃做空的念头。反之,你应该开始想办法寻找买点,把止损设定在 V 形反转的低点稍下方。当然,你或许还应该翻阅其他期间长度的走势图,评估是否值得买进。
    碟形反转排列比较容易察觉,因为其形成过程很缓慢,让你有足够的时间慢慢琢磨。请参考图 8-10 ,整个盘头过程大约花了两天的时间。股价创高点之后,稍微回档,然后又反弹,劲道仍然十足,但无法穿越先前的高点。在 A 点,当价格跌破上升趋势线时,可以考虑放空,但也可以等到 B 点位置,股价大跌显示上升趋势已经结束。
    无法再承担痛苦的反转 站在行情走势的错误一边,由于无法继续承担痛苦,结果在最糟的关键时刻被震荡出场 ---- 我已经记不得这类事件重复发生多少次了。因为不堪继续亏损,于是决定不惜代价通过市场单出脱部位,有时甚至反转部位。这类情况下,行情总是会立即结束既有的走势,然后朝另一方向反转。对于交易者来说,这是最令人沮丧的事,而且还经常发生。这类反转不同于一般回调走势,前者的成交量明显放大,走势也较激烈,发展速度很快。交易者必须想办法辨别这类走势,如此不但可以避免不必要的亏损,甚至找到理想的进场点。每当这类突兀走势丧失动能之后,通常都会激烈反转。请参考图 8 - 10 ,其中显示一个典型的案例。如果在点 1 放空,结果将遭遇一波强劲的反弹走势,因为隔天价格开高,但没有收在最高价,成交量放大。很多人会觉得惶恐,甚至不能承担痛苦,而在点 2 就回补出场。若是如此,只能看着行情又突然恢复下降趋势。关于这个案例,最值得注意之处,是开盘的成交量特别大,但价格开高之后,却不能继续挺进,意味着突兀走势已经结束。这种情况下,交易者可以静观其发展,一旦察觉突兀走势的动能开始流失,就进场建立趋势跟踪部位。价格通常都会怎么上去,就怎么下来。既然先前的走势非常突兀,随后的反转走势也会同样激烈。所以,尽可能掌握这类的机会。 面对这类情况,观察较长时间周期的走势图,通常可以协助你判断行情还有多少发展空间 。
  暂时离开 每当发现自己再也不能承受,我会查阅随机指标的状况,看看读数是否处于极端状态。若是如此,我就会 暂时离开 10 分钟。回来时,如果情况仍然没有改善,那我就会不惜代价认赔。不过,我不会反转部位 ,因为这相当于追价,胜算不高。换言之,我会 暂时退后一步,看看行情接下来如何发展 。总之,这类走势通常会夹着大量出现。若是如此,走势很可能即将告一段落。
  重要价位的反转 当股票、商品或指数接近或触及重要关卡(例如:道琼斯指数的 1 万点、纳斯达克指数的 2 000 点或原油的 20 美元),或其他具有重要技术意义的价位(例如:先前的高价),行情都很可能反弹。每当行情逼近这类关卡,交易者经常会共享而推波助澜。可是,一旦价格真的逼近关卡,就会产生胆怯的心理,大家纷纷退场。事实上,这通常都是自我暗示的心理障碍。当行情下跌而逼近整数价位时,买方会暂时缩手,干脆把买单移到整数价位。所以,在整数价位将有很多限价单成交,造成价格稍微反弹。旁观者看到价格反弹,通常都会抢进,导致行情更进一步弹升。接着,空头也开始回补,使得下降走势暂时结束,价格向上反转。原则上,当你看到行情跌至整数价位附近,应该假定价格会反弹

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